Apresentando 40 estratégias de opções para touros, ursos, novatos, estrelas e todos entre o que é uma opção de índice. As opções de ações, os preços das opções de índice aumentam ou diminuem com base em vários fatores, como o valor da garantia subjacente, preço de exercício, volatilidade , Tempo até o vencimento, taxas de juros e dividendos. Mas há cinco formas importantes de opções de índice diferentes das opções de compra de ações, e itrsquos importante para entender essas diferenças antes de começar a negociar opções de índice. Diferença 1: múltiplos estoques subjacentes versus uma única ação subjacente Considerando que as opções de ações são baseadas em uma única empresa, as opções de índice são baseadas em uma cesta de ações que representa uma faixa ampla ou estreita do mercado global. Os índices baseados em base são baseados em setores específicos, como semicondutores ou o setor financeiro, e tendem a ser compostos por relativamente poucos estoques. Os índices baseados em larga escala têm muitas indústrias diferentes representadas por suas empresas componentes. Mas isso não significa necessariamente que há uma série de ações que compõem um índice geral particular. Por exemplo, a Média Industrial Dow Jones é um índice de base ampla que não é composto por apenas 30 ações, mas ainda representa uma ampla gama de setores. Como seria de esperar, no entanto, outros índices de base ampla são constituídos por muitos estoques diferentes. O SampP 500 é um bom exemplo disso. Diferença 2: Método de liquidação Quando as opções de compra de ações são exercidas, o estoque subjacente é necessário para mudar as mãos. Mas as opções do índice são liquidadas em vez disso. Se você exercer uma opção de chamada com base no SampP 500, você não precisa comprar todas as 500 ações no índice. Isso seria ridículo. O valor do índice é apenas um indicador para determinar quanto vale a pena a opção em qualquer momento. Diferença 3: estilo de liquidação A partir desta escrita, todas as opções de compra de ações têm exercícios de estilo americano, o que significa que podem ser exercidas em qualquer ponto antes do vencimento. A maioria das opções de índice, por outro lado, tem exercícios de estilo europeu. Portanto, eles não podem ser exercidos até o vencimento. Mas isso não significa que, se você comprar uma opção de índice, seu parceiro fica preso com ela até o vencimento. Como com qualquer outra opção, você pode comprar ou vender para fechar sua posição a qualquer momento ao longo da vida do contrato. Diferença 4: Data de liquidação O último dia para negociar opções de ações é a terceira sexta-feira do mês, e a liquidação é determinada no sábado. O último dia para trocar opções de índice geralmente é a quinta-feira antes da terceira sexta-feira do mês, seguido da determinação do valor da liquidação na sexta-feira. O valor da liquidação é então comparado ao preço de exercício da opção para ver quanto, se houver, o dinheiro mudará de mãos entre a opção comprador e vendedor. Diferença 5: Horas de negociação As opções de compra de ações e as opções de índice de base estreita interrompem as negociações às 4:00 ET, enquanto os índices de base ampla cessam as negociações às 4:15 ET. Se uma notícia surgiu imediatamente após o fechamento do mercado de ações, isso pode ter um impacto significativo no valor das opções de compra de ações e opções de índice de base estreita. No entanto, como existem tantos setores diferentes em índices baseados em ampla base, isso não é motivo de preocupação. Agora, para o aviso legal. Tudo isso são características muito gerais dos índices. Na prática, há muitas pequenas exceções a essas regras gerais. Por exemplo, o OEX (thatrsquos o símbolo do ticker para o SampP 100) é uma grande exceção. Embora o OEX seja um índice, as opções negociadas nele têm exercícios de estilo americano. Esta tabela destaca algumas das diferenças gerais entre opções de índice e opções de estoque. Mas certifique-se de fazer seu dever de casa antes de negociar qualquer opção de índice para que você conheça o tipo de liquidação e a data de liquidação. Dicas de pessoas de opções Ao ler as peças, você provavelmente notou que eu mencionei que os índices são populares para negócios com base em neutros, como os condores. Thatrsquos porque historicamente, os índices não foram tão voláteis quanto muitas ações individuais. As flutuações de um índice de preços de ações do índice tendem a se cancelar, diminuindo a volatilidade do índice como um todo. Aprenda estratégias de amostragem de dicas comerciais de especialistas em TradeKingrsquos Os melhores erros de seleção de dez Cinco dicas para chamadas abrangidas bem sucedidas Opção para qualquer condição de mercado A opção avançada desempenha as cinco principais opções de ações que os comerciantes devem saber sobre as opções de volatilidade envolvem riscos e não são adequadas para todos os investidores. Para obter mais informações, reveja o folheto Características e Riscos de Opções Padronizadas antes de começar as opções de negociação. Os investidores de opções podem perder o montante total do investimento em um período de tempo relativamente curto. As várias estratégias de opções de perna envolvem riscos adicionais. E pode resultar em tratamentos fiscais complexos. Consulte um profissional de impostos antes de implementar essas estratégias. A volatilidade implícita representa o consenso do mercado quanto ao nível futuro de volatilidade do preço das ações ou a probabilidade de atingir um preço específico. Os gregos representam o consenso do mercado quanto à forma como a opção reagirá às mudanças em determinadas variáveis associadas ao preço de um contrato de opção. Não há garantia de que as previsões de volatilidade implícita ou os gregos sejam corretas. A resposta do sistema e os tempos de acesso podem variar de acordo com as condições do mercado, o desempenho do sistema e outros fatores. O TradeKing fornece investidores auto-orientados com serviços de corretagem de desconto e não faz recomendações ou oferece conselhos de investimento, financeiros, legais ou tributários. Você é responsável por avaliar os méritos e os riscos associados ao uso dos sistemas, serviços ou produtos da TradeKings. O conteúdo, a pesquisa, as ferramentas e os símbolos de estoque ou opção são apenas para fins educacionais e ilustrativos e não implicam uma recomendação ou solicitação para comprar ou vender uma garantia específica ou se envolver em qualquer estratégia de investimento específica. As projeções ou outras informações sobre a probabilidade de vários resultados de investimento são de natureza hipotética, não são garantidas para exatidão ou integridade, não refletem resultados reais de investimento e não são garantias de resultados futuros. Todos os investimentos envolvem risco, as perdas podem exceder o principal investido e o desempenho passado de uma segurança, indústria, setor, mercado ou produto financeiro não garante resultados ou retornos futuros. O seu uso da TradeKing Trader Network está condicionado à aceitação de todas as Divulgações TradeKing e dos Termos de Serviço da Rede Trader. Qualquer coisa mencionada é para fins educacionais e não é uma recomendação ou conselho. A opção Playbook Radio é trazida a você pelo TradeKing Group, Inc. copy 2017 TradeKing Group, Inc. Todos os direitos reservados. O TradeKing Group, Inc. é uma subsidiária integral da Ally Financial Inc. Securities oferecida pela TradeKing Securities, LLC. Todos os direitos reservados. Opções do membro FINRA e SIPC. S7 Tudo o que se segue é verdade para a escrita de opções de chamada coberta, EXCEPTO: o escritor pode aumentar o rendimento geral em seu portfólio. É considerado uma estratégia de opções conservadora. O prémio garantiu que o escritor não pode perder Segurança subjacente O escritor terá um ganho de capital de curto prazo se a opção expirar sem exercicio. O prêmio recebido garante que o escritor não pode ter uma perda no título subjacente Relativo às opções do índice de ações, cujas das seguintes declarações são as VENTAS VERDADAS são mensais. Se exercido, a liquidação é em dinheiro no dia seguinte. O valor da liquidação é baseado no preço do índice de fechamento no dia do exercício. Eu só eu e II apenas II e III apenas I, II e III d Quando exercido, uma opção de índice de ações se liquida em dinheiro no próximo dia útil. O valor da liquidação é determinado pela diferença no preço de exercício e no valor de fechamento do índice no dia do exercício. As opções de índice têm expirações mensais. Ao abrir uma conta de opções para um cliente, em que ordem o seguinte deve ser realizado Explicação: incorreto. O primeiro passo na abertura de uma conta de opções é obter informações financeiras do cliente para determinar a adequação. A conta deve ser aprovada para negociação de opções por um ROP (principal de opções registradas). Após a aprovação, uma transação pode ser executada. Um contrato de opção assinado deve ser obtido no prazo de 15 dias após a aprovação da conta. O executivo de conta determina a adequação-gt ROP aprova a conta-gt Uma transação é executada-gt O cliente assina o contrato de opção Um escritor de uma opção de chamada quotunquadro se beneficiaria se: Subjacente a ações ordinárias sobe A ação comum subjacente desce A posição é fechada I Somente eu e II apenas II e III apenas II e IV apenas Um escritor ou vendedor de uma opção de compra descoberta não possui o estoque subjacente. Se o estoque subjacente cair, a chamada não será exercida. Se a opção de compra expirar, o escritor manteria o prémio pago pelo comprador da opção e não ficaria mais exposto a uma possível perda se o estoque subisse. Lembre-se de que uma transação de fechamento pode ou não resultar em lucro. A resposta, portanto, é um escritor de quotuncoveredquot opção de compra ganharia dinheiro se as ações comuns subjacentes caírem e a chamada expirasse sem exercicio. Se um investidor escreveu uma opção de venda OEX em março de 525 e a opção foi exercida quando o índice foi de 522,00, o escritor seria obrigado a entregar: 100 ações do índice OEX 300 16,200 16,500 b Se uma opção de índice de ações for exercida contra o escritor, O escritor é obrigado a entregar a diferença de caixa entre o preço de exercício e o valor do índice no encerramento da negociação naquele dia, se a opção for em dinheiro. O preço de exercício da opção de venda é 525 eo valor do índice inferior é 522,00. O escritor é obrigado a entregar a diferença de caixa de 300. (15-36) Preço de exercício 525 x 100 52,500 Valor do índice 522,00 x 100 - 52,200 Diferença 300 Todas as transações a seguir podem ser executadas em uma conta de caixa, EXCETO a venda de uma (N): ações ordinárias ações preferenciais opção de compra coberta opção de compra descoberta d ciorrect Todas as negociações listadas podem ser executadas em uma conta de caixa, exceto a venda de uma opção de chamada não coberta. Se a opção for exercida, o escritor deve comprar ações a um preço de mercado desconhecido. A venda de opções descobertas só pode ser executada em uma conta de margem. Um investidor compra um BAT em 30 de setembro colocar 2 e também escreve um BAT em setenta e setenta. 8. O investidor irá lucrar se: O spread se alargue para mais de 6 O spread se estreita para menos de 6 Ambas as opções expiram. Ambas as opções são exercidas I ou III I Ou IV II ou III II ou IV Explicação: incorreto. A posição descrita é uma propagação. O investidor recebeu mais (8) pela colocação que vendeu do que pagou (2) pela colocação que comprou. O spread é, portanto, um spread de crédito e o investidor quer reduzir o spread. Se ambas as opções expiram, o investidor consegue manter os 6 pontos do prêmio líquido e teria lucro. Uma empresa na França importará vinhos da Califórnia. A empresa deve pagar em dólares americanos e, portanto, está preocupada com o fato de que o dólar dos Estados Unidos apreciará em valor. Para fornecer proteção no caso de o dólar norte-americano apreciar, a empresa poderia comprar: US dólares americanos Dólar americano coloca Euro chamadas O euro coloca Explicação: Incorreto. A França é um dos países que concordou em usar o euro como moeda. Se o dólar americano se valorizar, o valor do euro diminui. A empresa deve, portanto, comprar coloca no euro. A empresa não podia comprar chamadas em dólares norte-americanas, uma vez que não há opções no dólar americano (negociando em uma troca de opções nos Estados Unidos). Se o medo fosse que o dólar americano diminuísse, a empresa poderia comprar chamadas em euros. Um representante registrado escreve uma carta para ver se seus clientes têm interesse em opções de negociação. A carta é genérica e descreve as vantagens e desvantagens da negociação de opções. Esta carta: deve ser aprovada antes de ser utilizada por uma ROP. Não precisa ser aprovada antes da utilização, desde que não contenha recomendações. Deve ser acompanhada de um documento de divulgação de riscos. Não é necessário acompanhar um documento de divulgação de riscos I e III, apenas eu e IV apenas II e III apenas II e IV apenas Explicação: incorreto. Toda a publicidade, literatura de vendas e material didático deve ser aprovada por um ROP antes de ser enviada para um cliente. Uma vez que não há recomendações específicas, o documento de divulgação OCC não precisa preceder ou acompanhar a carta. No entanto, o cliente deve receber o documento de divulgação de riscos na ou antes de a conta ser aprovada para negociação de opções. Quanta margem deve o comprador de um RFQ em fevereiro de 60 exigir um depósito de 3 prêmios As opções de capital listadas interrompem a negociação em: 2:00 p. m. Hora Central, 3:00 p. m. Hora do leste no dia útil antes da data de validade da opção 3:00 p. m. Hora Central, 4:00 p. m. Hora do leste no dia útil antes da data de validade da opção 4:00 p. m. Hora Central, 5:00 p. m. Hora do leste no dia útil antes da data de validade da opção 4:30 p. m. Hora Central, 5:30 p. m. Hora do Leste no dia útil antes da data de validade da opção As opções de capital listadas param a negociação às 3:00 p. m. Hora Central, 4:00 p. m. Hora do Leste no dia útil anterior à data de validade da opção. A negociação cessa na terceira sexta-feira do mês de vencimento. A data de validade é no sábado imediatamente após a terceira sexta-feira do mês de vencimento. Ao olhar para uma listagem de jornais para opções em moeda estrangeira, os preços à vista das moedas estrangeiras subjacentes são cotados em: termos europeus termos de US 132 de um ponto 18 de um ponto. Para opções de moeda estrangeira, os preços à vista são cotados em termos de US (o custo Em dólares americanos para comprar uma unidade da moeda estrangeira). Todos os preços no local são cotados em centavos por unidade, exceto o iene japonês que é cotado (1100 centavos ou .0001 por unidade). Um investidor compra um dólar canadense em 80 de setembro e grava um dólar canadense em 82 de setembro. Esta posição é uma: propagação alcista Escalão baixista Estrada longa Combinação de crédito Uma opção de compra seria considerada como coberta se fosse escrita contra todos os seguintes, EXCEPTO: A ação comum subjacente realizada em uma conta de caixa O estoque comum subjacente de um banco. Ações ordinárias subjacentes detidas em uma empresa fiduciária. As obrigações convertíveis ou ações preferenciais conversíveis de outra empresa. Explicação: A opção seria considerada como cobrado se escrito contra todas as opções listadas, exceto as ações preferenciais conversíveis ou conversíveis de outra corporação. Uma garantia conversível em ações ordinárias é aceitável, mas deve ser da mesma corporação e ser imediatamente conversível em pelo menos o mesmo número de ações representadas pelas opções escritas. Que DUAS das seguintes escolhas são consideradas da mesma classe de opções que um XYZ em outubro de 60 e um XYZ em outubro de 50 colocam uma chamada de XYZ em outubro de 60 e uma chamada de XYZ em outubro de 50 An XYZ em outubro de 50 e uma chamada de XYZ em outubro de 50 An XYZ chamada de 50 de outubro e um XYZ em 50 de outubro colocados I e II I e III II e III III e IV A classe de opções representa todas as chamadas ou todas as posições de uma garantia subjacente, independentemente do preço de exercício e expiração. O XYZ de outubro de 60 e o XYZ em outubro de 50 são parte da aula para colocar. A chamada XYZ em outubro de 60 e a chamada XYZ em 50 de outubro são parte da classe para calls. Optiver para cessar a negociação em casas de Optiver baseadas em ASX Amsterdam, cerca de 240 funcionários em seu escritório em Sydney e foi o último ano no ranking australiano para trabalhar anualmente Estudo BRW. Impacto na liquidez local A decisão da empresa de puxar a conexão na negociação do mercado australiano segue uma decisão semelhante no ano passado pela IMC Financial Markets, também com sede em Amsterdã. O êxodo desses fabricantes de mercado global provavelmente terá um efeito marcado sobre a liquidez local, particularmente porque o ASX já está enfrentando uma queda acentuada nos volumes de opções de ações. Em seus resultados anuais, a apresentação da ASX aos investidores evidenciou uma queda de 20% nas opções de equivalência patrimonial ao longo do ano fiscal. A volatilidade reduzida também não é bom para os instrumentos. O ASX se recusou a comentar a saída do Optiver, mas um porta-voz notou que a ASX reconheceu que o mercado da ETO estava abaixo do desempenho e a troca estava executando um plano para reconstruir a liquidez. Isso inclui uma campanha de marketing e roadshow educacional nacional. E mudanças nas regras de cruzamento e incentivos melhorados para o mercado para estimular o crescimento, disse ele. O ASX também criou um comitê consultivo da ETO. Outras empresas também foram retiradas de partes do mercado local. No início deste ano, o Macquarie Group demitiu 35 pessoas na divisão de produtos estruturados e derivados da região Ásia-Pacífico, incluindo vários funcionários australianos. A decisão dos Optivers de cessar a negociação local significa que os maiores fabricantes de mercado em opções de capital no mercado australiano agora incluem Susquehanna Pacific, UBS e Timber Hill. Em algumas ações, como o Bank of Queensland, a saída de Optiver deixa Susquehanna. Eles dependem da liquidez da opção para executar esses negócios, daí a saída de um grande fabricante de mercado pode resultar em liquidez de opções reduzidas e pode ver a capacidade desses fundos para levar a cabo essas estratégias diminuídas. Alguns na indústria disseram que a decisão da Optivers pode ter sido associada a tarifas locais e custos regulatórios, mas Optiver derramou água fria nas sugestões. Aproveitamos esta oportunidade para agradecer aos nossos muitos parceiros comerciais e comerciais ao longo dos anos no mercado australiano, com menção específica ao ASX pelo apoio ao mercado de derivativos e à ASIC Comissão Australiana de Valores Mobiliários e Investimentos pelo seu trabalho de política de alta qualidade. McElnea disse. Embora não seja um verdadeiro reflexo de sua contribuição para a liquidez local, a Optiver representa cerca de 0,9 por cento do comércio de ações local no Australian Securities Exchange e Chi-X Australia, de acordo com dados do IRESS. Pontos principais O Optiver não atuará mais como um criador de mercado para os ETO australianos. O êxodo de gigantes globais provavelmente terá um efeito marcado na liquidez local.
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